Berenberg: Horizonte Q1 2021 – Jahr des Impfstoffes, der Öffnung und der Konjunkturerholung

Liebe Leserin, Lieber Leser,im vierten Quartal haben die Märkte zunehmend eine weltweite Konjunkturerholung eingepreist. Globale Aktien brachen aus dem seit Anfang Juni bestehenden Seitwärtskanal nach oben aus. Besonders zyklischere und Value-lastigere Anlagen wie Rohstoffe, Small Caps, Schwellenländeraktien und -anleihen profitierten.Trotz der erneuten Lockdown-Belastungen hatten wir eine solche